В 2005 году один управляющий хедж-фондом Scion Capital по имени Майкл Бьюрри, человек с необычным складом ума, внимательно изучал статистику по ипотечным кредитам в США. Его заинтересовала определённая закономерность в цифрах. На основе этого анализа он сделал неожиданный вывод: рынок ипотечного кредитования страны находится на грани серьёзного кризиса.
Действуя согласно своему прогнозу, Бьюрри решил застраховать крупную сумму — около миллиарда долларов средств своих инвесторов — с помощью инструмента, известного как кредитный дефолтный своп. Это решение вызвало беспокойство у клиентов его фонда. В то время рынок ипотеки казался большинству наблюдателей крепким и надёжным, поэтому подобные меры выглядели как неоправданный риск. Однако Майкл оставался непреклонен и продолжал придерживаться выбранной стратегии.
Эти нестандартные финансовые операции в конечном итоге привлекли внимание нескольких аналитиков с Уолл-стрит. Заинтересовавшись, они тоже погрузились в изучение данных. Проведя собственное расследование, эти финансисты пришли к тому же тревожному заключению, что и Бьюрри. Более того, они осознали, что сложившаяся ситуация открывает уникальную возможность: сделав ставку на падение рынка, можно было получить огромную прибыль. Идея, которая сначала казалась лишь чудачеством одного человека, постепенно начала находить своих сторонников.